Экспорт аргентинского соевого масла растет на фоне снижения торговли биодизелем

На фоне снижения спроса на биодизель экспорт соевого масла из Аргентины растет, несмотря на сокращение переработки. Экспорт соевого масла в 2020/21 маркетинговом году (апрель-март) оценивается в 5,9 млн. тонн, что на 800 000 тонн больше, чем в предыдущем году, несмотря на сокращение переработки соевых бобов на 4 млн. тонн и снижение производства соевого масла на 600 000 тонн.

Экспорт биодизеля, производимого в основном из соевого масла, снизился с почти 1,8 миллиона тонн в 2017/18 году до примерно 400 000 тонн в 2020/21 году. Относительно низкие мировые цены на энергоносители, препятствия для импорта и недавнее повышение цен на растительное масло — все это играет роль в снижении перспектив экспорта биодизеля. Это высвободило примерно 750 000 тонн соевого масла для продовольственного рынка и экспорта.

Спрос на экспорт соевого масла остается высоким. Экспортные запасы в Бразилии и США снижены в связи с перенаправлением поставок на рынки топлива. Цены на конкурирующие масла росли быстрее, чем на соевое масло, в то время как запасы пальмового масла остаются ограниченными из-за замедления роста производства.

Рисунок 1. Экспортные тенденции в Аргентине: биодизель и соевое масло.

Производители сои в Аргентине в этом году продавали неохотно. Несмотря на рост мировых цен, высокая инфляция, экспортные пошлины и сильный песо отбивали у производителей желание продавать дополнительные запасы соевых бобов сверх объемов, необходимых для покрытия расходов. Кроме того, в то время как цены на сою выросли из-за высокого спроса в Китае и растущего спроса на переработку в Бразилии и США, мировой импортный спрос на соевый шрот был сравнительно низким из-за его относительно небольшого дисконта по отношению к соевым бобам. Учитывая роль Аргентины как крупнейшего экспортера соевого шрота, без высокого спроса на экспорт соевого шрота, увеличение предложения соевого масла за счет роста объемов переработки затруднительно. Как следствие, с учетом того, что основная часть сокращения экспорта биодизеля уже проявилась, и на фоне трудностей с увеличением объемов переработки, может оказаться затруднительным дополнительное расширение экспорта соевого масла из Аргентины в наступающем году (апрель 2021 — март 2022 года).

Прогноз на 2020/21 год

Мировое производство масличных культур в 2020/21 году прогнозируется на уровне 596 миллионов тонн, что на 750 000 тонн больше, чем в феврале. Повышение производства сои в Бразилии в сочетании с увеличением производства рапса в Австралии и Европейском союзе более чем компенсирует снижение прогнозов производства хлопка и подсолнечника.

Мировой экспорт масличных повышен на 820 000 тонн до 195 миллионов тонн, в основном за счет увеличения экспорта рапса из Австралии и Украины. Переработка масличных культур увеличена с 1 210 000 тонн до 514 миллионов. Повышение переработки сои в Бразилии и Аргентине и переработки рапса в Европейском союзе более чем компенсирует снижение переработки сои в Китае. Мировые остатки масличных культур повышены на 760 000 тонн в основном за счет увеличения остатков сои в Бразилии и Китае, которое более чем компенсирует снижение остатков сои в Аргентине.

Производство протеинового шрота увеличено на 1 150 000 тонн, а конечные остатки повышены на 910 000 тонн. Экспорт протеинового шрота увеличен на 890 000 тонн, поскольку увеличение поставок соевого шрота из Аргентины на 1 миллион тонн частично нивелировано другими изменениями. Мировое производство растительного масла снижено на 200 000 тонн, несмотря на повышение переработки, поскольку снижение производства пальмового масла превосходит рост производства рапсового масла и соевого масла. Экспорт растительного масла увеличен на 350 000 тонн за счет повышения для аргентинского соевого масла и черноморского подсолнечного масла. Конечные остатки увеличены на 520 000 тонн в основном за счет увеличения остатков пальмового масла в Индии. Прогнозируемая средняя сезонная цена на соевые бобы в США не изменилась и составляет 11,15 долларов за бушель.

Экспортные цены

Экспортные цены на сою в феврале 2021 г.

Экспортные цены трех крупнейших экспортеров сои немного снизились, поскольку средние цены в феврале снизились на фоне ожиданий сезонно больших экспортных запасов нового урожая в Бразилии и Аргентине. Цены в Соединенных Штатах и Аргентине оставались относительно неизменными, в то время как в Бразилии немного снизились, поскольку ожидания большого урожая были в основном нивелированы медленным прогрессом сбора урожая.

Экспортные цены на соевый шрот в феврале 2021 г.

Цены на шрот снижались в течение февраля, отражая сезонный рост переработки и наличие запасов нового урожая с началом сбора урожая сои в Бразилии и Аргентине в сочетании со снижением спроса на соевый шрот.

Экспортные цены на соевое и пальмовое масло в феврале 2021 г.

Цены на масло продолжали свой почти 12-месячный рост в течение февраля, но он был частично нивелирован снижением цен в последние несколько дней месяца. В феврале цены на пальмовое масло продолжали расти до почти 9-летних максимумов, следуя за высокими ценами на конкурирующие масла при ограниченных запасах.

Рисунок 2. Экспортные цены на сою.

Рисунок 3. Экспортные цены на соевый шрот.

Рисунок 4. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло.

Экспортные продажи

Рисунок 5. Накопленный экспорт сои из США по состоянию на 25 февраля 2021.

Рисунок 6. Отложенные продажи сои из США по состоянию на 25 февраля 2021.

Рисунок 7. Общие обязательства США по соевым бобам по состоянию на 25 февраля 2021.

По состоянию на 25 февраля 2021 года совокупные поставки сои из США достигли 52,7 миллиона тонн, из которых 65 процентов (34,5 миллиона тонн) приходится на Китай. Эти темпы экспорта в Китай почти втрое выше, чем за тот же период 2019/20 года. Отложенные продажи по всем направлениям достигли 7,5 миллионов тонн, что почти на 70 процентов больше, чем в прошлом году. Здесь лидируют отложенные продажи в Китай, которые составили чуть более 1,0 миллиона тонн, что более чем в три раза больше, чем в прошлом году. Благодаря росту продаж и экспорта в Китай, общие обязательства по экспортным продажам достигли рекордных 60,0 млн. тонн, что на 70% (26,0 млн. тонн) больше, чем в прошлом году.

Экспортные продажи сои в США по состоянию на 25 февраля 2021 года (млн. тонн)

Изменения прогноза для 2020/21 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 9 февраля 2021 года.

Рекомендуем также:

USDA. Пшеница: мировые рынки и торговля на 9 марта 2021

USDA. Кормовые культуры: мировые рынки и торговля на 9 марта 2021