Статистика и аналитика
Аналитика

Масличные культуры: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 12 июля 2018

15 июля 2018, 14:57

Прогноз импорта сои в Китай в 2018-19 году сокращен из-за тарифа на импорт соевых бобов из США

Импорт сои в Китай неуклонно рос в течение последних нескольких десятилетий, чему способствовало растущее население, урбанизация и рост доходов. Рост уровня жизни способствовал увеличению потребления мяса в Китае, создавая высокий спрос на высокопротеиновые корма и пищевые масла. Однако из-за решения Китая включить соевые бобы в список основных товаров США, которые подлежат наложению ответных тарифов в размере 25 процентов, ожидается, что спрос Китая на импорт соевых бобов снизится. Соответственно, прогноз импорта сои на 2018-19 год в Китай сокращен на 8,0 млн. тонн до 95,0 млн. в этом месяце, что на 2,0 млн. тонн ниже оценки 2017/18 года.

Снижение импорта сои в 2018-19 году будет частично компенсировано более крупными переходящими остатками с 2017/18 года. Нынешняя торговая напряженность между Китаем и Соединенными Штатами всколыхнула рынки масличных культур, поскольку импортеры и переработчики пытаются обеспечить поставки на следующий маркетинговый год. Поскольку прогноз импорта сои на 2017/18 год не изменился, снижение объемов переработки приводит к  пересмотру конечных запасов в сторону повышения почти на 3,0 млн. тонн до 23,4 млн. Объемы переработки будут продолжать расти, хотя и более медленными темпами, чем первоначально прогнозировалось. Это приведет к сокращению общего потребления шрота масличных в Китае в 2018/19 году.

При снижении прогнозов глобального производства рапса и подсолнечника в 2018/19 году, Китай не сможет полностью компенсировать соевый шрот другими продуктами переработки масличных. Вполне вероятно, что кормовые рационы будут изменены, объемы протеиновых шротов будут сокращены в пользу кормовых зерновых, силоса и побочных продуктов кукурузы. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что Китай использует более 93,0 млн. тонн масличных шротов, что представляет собой замедление роста годового потребления с 6,1 процента до 3,8 процента.

Рисунок 1. Спрос и предложение соевых бобов в Китае.

 

Рисунок 2. Переработка масличных культур в Китае.

Обновление спроса и предложения соевых бобов в Китае в 2017/18 году

Рост предложения свинины и низкие цены на мясо на китайском рынке в сочетании с ростом мировых цен на сою, а также сокращение маржинальности переработки, значительно замедлили переработку сои в период с октября 2017 года по июнь 2018 года. В результате Министерство сельского хозяйства США сократило прогноз переработки сои в Китае на 3,0 млн. тонн до 92,0 млн. При том, что прогноз импорта сои остается неизменным на уровне 97,0 млн. тонн, ожидается, что конечные запасы вырастут до нового рекорда. В 2017/18 году Китай, согласно прогнозу, использует почти 90,0 млн. тонн масличных шротов, что на 4,6 процента больше по сравнению с прошлым годом. Это ниже прогноза прошлого месяца, предполагавшего 6,9% годового роста.

Однако Китай является не только крупнейшим в мире производителем мяса и протеиновых кормов, но и крупнейшим игроком на рынке растительного масла. При поддержке сильного экономического роста в течение последнего десятилетия спрос на пищевые масла также был устойчивым. Продолжающаяся урбанизация и рост доходов значительно изменили рынок растительного масла, поскольку предпочтения потребителей изменились в пользу премиальных масел. На соевое масло приходится почти половина общего потребления пищевых растительных масел, в то время как потребление пальмового масла, по оценкам, сократится до 8 процентов в 2017/18 году. Тем не менее, при сокращении объемов переработки соевых бобов прогнозируется падение производства соевого масла, которое необходимо будет компенсировать увеличением импорта растительного масла, включая пальмовое масло.

Рисунок 3. Китайский импорт: Растительное масло и масло, входящее в импортируемые семена.

Продажи и экспорт соевых бобов из США растут на рынках за пределами Китая

Экспорт сои из США достиг рекордного охвата в мае и, как ожидается, достигнет рекордной отметки в июне на основе экспортных инспекций. Этот высокий темп торговли отражает активные продажи на рынки за пределами Китая. С конца марта совокупные продажи этих рынков приблизились к 7 миллионам тонн, что примерно на 50 процентов превышает прошлогодние темпы. Напротив, совокупные чистые продажи Китаю за тот же период в последние недели дали отрицательный результат, поскольку недавние отмены превысили продажи с конца марта.

Высокий спрос на соевые бобы на рынках за пределами Китая обусловлен значительными скидками на соевые бобы США по сравнению с Бразилией, что является прямым ответом на недавнее введение 25-процентной пошлины на соевые бобы из США, поступающие в Китай, начиная с 6 июля. Это привело к тому, что соевые бобы США стали значительно более конкурентоспособными по отношению к бразильским и аргентинским, и по ценам значительно ниже уровней, наблюдавшихся в апреле. Ожидается, что эта тенденция продолжится и в обозримом будущем, поскольку сильный спрос со стороны Китая и пошлины на импорт из США поддерживают ценовые премии южноамериканских соевых бобов вплоть до 2019 года.

Рисунок 4. Совокупные продажи соевых бобов из США (за исключением Китая).

Рисунок 5. Совокупный экспорт соевых бобов из США.

Обзор рынка

2018/19

В этом месяце прогноз мирового производства масличных культур снижен, но все еще остается рекордно высоким – 592,9 млн. тонн. Прогноз производства сои повышен до 359,5 млн. тонн, поскольку рост в Аргентине, Бразилии, Китае и США более чем компенсирует сокращение для Канады. Прогноз производства рапса в этом месяце значительно снижен на сокращениях для Австралии, Европейского Союза, России и Украины. Прогноз производства подсолнечника для Украины и России значительно снижен. Прогноз производства хлопчатника повышен на фоне роста в Бразилии и Индии. В этом месяце глобальный импорт сои сокращен, что обусловлено снижением в Китае, которое превосходит рост в остальном мире. Экспорт сои снижен с прогнозируемым сокращением для Соединенных Штатов и Канады, которое превышает рост для Бразилии. Прогноз мировых запасов в этом месяце значительно повышен на более крупных запасах в США, Бразилии и Аргентине. Среднесезонная цена на соевые бобы в США снижена на 0,75 доллара США до 9,25 доллара за бушель.

2017/18

В этом месяце мировое производство масличных культур практически не изменилось и составляет 572,9 млн. тонн. Сокращение производства сои для Индии компенсируется ростом производства рапса в Австралии и хлопчатника в Бразилии и Индии. Глобальный импорт сои в этом месяце повышен на увеличении поставок в Аргентину, Египет, Иран, Мексику и Турцию. Экспорт также повышен, поскольку рост для Соединенных Штатов более чем компенсирует снижение прогноза для Аргентины. В этом месяце глобальные конечные запасы соевых бобов значительно повышены, так как их рост в Бразилии в связи с увеличением производства, и в Аргентине, из-за замедления темпов внутреннего потребления, превышает снижение прогноза для Соединенных Штатов. Среднесезонная цена на сою в США снижена на 0,05 доллара США до 9,35 доллара за бушель.

Экспортные цены на соевые бобы

Экспортные цены в США в июне, FOB Gulf, составили в среднем 365 долларов США за тонну, что на 42 доллара меньше, чем в мае. Для сравнения, FOB Brazil Paranagua в среднем составила 386 долл. США за тонну, что на 20 долл. / т меньше, чем в прошлом месяце. FOB Argentina Up River в среднем составляла 382 долл. / т, что на 33 долл. США меньше, чем в прошлом месяце. Цены в Соединенных Штатах резко упали в ожидании введения 25-процентной китайской тарифной пошлины на соевые бобы из США (введена 6 июля) и сохраняющейся неопределенности в отношении ее влияния на торговлю.

Экспортные продажи

На неделе, закончившейся 5 июля, обязательства США по экспорту соевых бобов (отсроченные продажи плюс накопленный экспорт) в Китай составили 28,1 млн. тонн по сравнению с 36,1 млн. годом ранее. Суммарные обязательства перед миром составили 57,5 млн. тонн против 60,0 млн. за аналогичный период прошлого года.

Рисунок 6. Отсроченные продажи старого урожая по состоянию на 5 июля.

Рисунок 7. Отсроченные продажи нового урожая по состоянию на 5 июля.

Изменения прогноза на 2018/19 МГ (тыс. тонн)

Страна Товар Экспорт/ импорт Предыдущая оценка Текущая оценка Изменение Причина
США Соевые бобы Экспорт 62324 55520 -6804 Снижение торговли с Китаем после введения 25%ного тарифа
Соевый шрот Экспорт 11249 11884 998 Увеличение переработки при хорошей рентабельности и росте конкурентоспособности
Соевое масло Экспорт 953 998 45
Аргентина Соевый шрот Экспорт 30500 29800 -700 Снижение запасов при уменьшении объемов переработки
Соевые бобы Импорт 1850 2250 400 Ожидаемое увеличение торговли с Парагваем
Австралия Рапс Экспорт 3100 2600 -500 Снижение запасов при уменьшении прогнозируемого урожая
Бангладеш Пальмовое масло Импорт 1750 1650 -100 В соответствии с сокращением для предыдущего года
Беларусь Подсолнечный шрот Импорт 700 500 -200 Снижение экспортного предложения в Украине и России
Бразилия Соевые бобы Импорт 225 425 200 Увеличение импорта из США или Парагвая
Соевые бобы Экспорт 72950 75000 2050 Увеличение запасов на росте перспектив урожая
Соевый шрот Экспорт 15500 15000 -500 Снижение объемов переработки при сокращении маржи и как следствие экспортного предложения
Канада Соевые бобы Экспорт 5800 5500 -300 Снижение запасов на уменьшении прогноза урожая
Соевые бобы Импорт 480 580 100 Рост спроса из-за уменьшения урожая
Рапс Экспорт 11500 11600 100 Сильный спрос со стороны Китая
Китай Соевые бобы Импорт 103000 95000 -8000 Сокращение импорта и прогноза переработки из-за введения 25%ного тарифа на сою из США
Соевый шрот Экспорт 1000 900 -100 Сильный внутренний спрос на протеиновые корма и сокращение прогноза переработки
Пальмовое масло Импорт 4950 5250 300 Сокращение переработки сои и снижение прогноза производства соевого масла
Рапсовое масло Импорт 700 900 200
Соевое масло Импорт 350 700 350
Подсолнечное масло Импорт 900 700 -200 Снижение экспортного предложения в Украине и России
Колумбия Пальмовое масло Экспорт 500 700 200 Увеличение запасов при росте прогнозируемого урожая
Египет Пальмовое масло Импорт 1200 1300 100 Компенсация сокращения импорта подсолнечного масла
Подсолнечное масло Импорт 580 480 -100 Снижение экспортного предложения подсолнечного масла в Украине и России
Соевые бобы Импорт 2900 3150 250 Тенденция роста переработки при увеличении доступности соевых бобов в мире
Европейский Союз Рапс Импорт 4500 4200 -300 Снижение экспортного предложения в Австралии
Соевые бобы Импорт 14200 15300 1100 Рост спроса на переработку сои из-за снижения внутреннего урожая рапса экспортного предложения подсолнечного жмыха в Украине и России
Рапсовый шрот Импорт 200 300 100 Рост импортного спроса при снижении внутреннего производства
Рапсовый шрот Экспорт 400 300 -100 Снижение внутренних запасов из-за сокращения прогноза производства
Соевый шрот Импорт 18500 18300 -200 Рост внутренней переработки сои
Подсолнечный шрот Импорт 4000 3500 -500 Снижение экспортного предложения в Украине и России
Рапсовое масло Экспорт 350 250 -100 Сокращение запасов из-за снижения прогнозируемого урожая
Соевое масло Экспорт 800 900 100 Рост внутренней переработки сои
Индия Подсолнечное масло Импорт 2200 1800 -400 Снижение экспортного предложения в Украине и России
Пальмовое масло Импорт 11500 11600 100 Частичная компенсация снижения импорта подсолнечного масла
Индонезия Пальмовое масло Экспорт 29200 29500 300 Рост спроса на пальмовое масло из-за снижения глобальных запасов подсолнечного масла
Иран Соевые бобы Импорт 2270 2450 180 Тенденция роста переработки при увеличении доступности сои в мире
Соевый шрот Импорт 1450 1350 -100 Рост внутренней переработки
Ирак Подсолнечное масло Импорт 570 470 -100 Снижение экспортного предложения в Украине
Малайзия Пальмовое масло Экспорт 17500 17700 200 Рост спроса на пальмовое масло из-за снижения глобальных запасов подсолнечного масла
Мексика Соевые бобы Импорт 4650 4750 100 Рост спроса, перенесенный из 2017/18
Рапс Импорт 1980 1555 -425 В соответствии с изменениями для предыдущего года
Россия Подсолнечный шрот Экспорт 1250 1100 -150 Снижение запасов при сокращении прогноза урожая
Подсолнечное масло Экспорт 2200 2000 -200
Рапс Экспорт 400 300 -100
Подсолнечник Экспорт 200 100 -100
Турция Соевые бобы Импорт 2500 2600 100 Тенденция роста переработки при увеличении доступности сои в мире
Украина Подсолнечный шрот Экспорт 5100 4350 -750 Сокращение запасов в связи со снижением прогноза урожая
Подсолнечное масло Экспорт 5800 5150 -650
Рапс Экспорт 2150 2050 -100
Вьетнам Соевые бобы Импорт 2000 2150 150 Тенденция роста переработки при увеличении доступности сои в мире
 

Изменения прогноза на 2017/18 МГ (тыс. тонн)

Страна Товар Экспорт/ импорт Предыдущая оценка Текущая оценка Изменение Причина
США Соевый шрот Экспорт 11884 12247 363 Быстрые темпы торговли
Соевые бобы Экспорт 56200 56744 544 Быстрые темпы торговли в конце сезона благодаря конкурентным ценам
Аргентина Соевые бобы Импорт 3350 3750 400 Высокие темпы закупок из Парагвая
Соевые бобы Экспорт 3500 3100 -400 Снижение темпов торговли в ответ на сокращение запасов
Соевый шрот Экспорт 28500 27650 -850 Снижение запасов из-за сокращение темпов переработки
Австралия Рапс Экспорт 2350 2650 300 Рост запасов при увеличении прогноза урожая
Бангладеш Пальмовое масло Импорт 1600 1500 -100 Темпы торговли ниже ожидаемых
Бразилия Соевый шрот Экспорт 15600 15700 100 Быстрые темпы торговли
Канада Рапс Экспорт 11500 11000 -500 При ускорении темпов переработки
Китай Рапсовый шрот Импорт 1150 1250 100 Сокращение объемов внутренней переработки сои и снижение производства протеинового шрота и растительного масла
Рапс Импорт 4550 4650 100
Соевый шрот Экспорт 1000 900 -100
Соевый шрот Импорт 30 130 100
Пальмовое масло Импорт 4900 5050 150
Рапсовое масло Импорт 700 900 200
Колумбия Пальмовое масло Экспорт 500 700 200 Рост запасов при увеличении прогноза урожая
Египет Соевые бобы Импорт 2800 3000 200 Темпы импорта из США быстрее, чем ожидалось
Соевый шрот Импорт 1100 900 -200 Темпы импорта из Аргентины медленнее, чем ожидалось, рост внутренней переработки импортируемых соевых бобов
Подсолнечное масло Импорт 560 460 -100 Темпы импорта из России медленнее, чем ожидалось, рост доступности соевого масла благодаря увеличению объемов переработки, рост импорта пальмового масла
Европейский союз Рапс Импорт 4350 4250 -100 Темпы торговли ниже ожидаемых в конце маркетингового года
Индия Соевый шрот Экспорт 1500 1400 -100 Темпы торговли ниже ожидаемых
Подсолнечное масло Импорт 1950 2100 150 Темпы торговли выше ожидаемых
Иран Соевые бобы Импорт 2150 2300 150 Тенденция роста переработки и темпы импорта соевых бобов выше ожидаемых
Соевый шрот Импорт 1370 1250 -120 При снижении темпов импорта и росте внутренней переработки
Ирак Подсолнечное масло Импорт 550 450 -100 При снижении темпов торговли и роста спроса
Мексика Соевый шрот Импорт 2100 2000 -100 Снижение темпов импорта и рост внутренней переработки сои
Соевые бобы Импорт 4400 4600 200 Тенденция роста переработки и импорт соевых бобов выше ожидаемого
Рапс Импорт 1925 1525 -400 Медленные темпы торговли
Пальмовый шрот Импорт 50 150 100 Темпы импорта из Малайзии и Индонезии выше ожидаемых
Турция Соевый шрот Импорт 670 500 -170 Снижение темпов импорта и рост внутренней переработки сои
Украина Подсолнечное масло Экспорт 5300 5200 -100 Медленные темпы торговли
 

Пшеница: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 12 июля 2018

Фуражные зерновые: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 12 июля 2018 года

Распечатать / отправить по email / добавить в избранное

Комментарии