Производители столкнулись с новой реальностью на мировом рынке сои

Африканская чума свиней (АЧС) в Китае станет переломным фактором для мирового масличного комплекса и, в частности, соевых бобов, в ближайшие годы. Министерство сельского хозяйства Китая сообщило, что поголовье свиней сократилось на 20 процентов с тех пор, как в начале августа 2018 года впервые было сообщено об АЧС, а спрос на корм в Китае и импорт сои, согласно прогнозам, резко сократятся по сравнению с предыдущими прогнозами.

На основании прогноза USDA по импорту в Китай от мая 2018 года и прогнозов тенденций с использованием более ранних базовых прогнозов USDA в качестве ориентира на глобальном рынке соевых бобов ожидается потенциальное снижение спроса на импорт в Китае совокупным объемом 42 тонны к концу 2019/20 года. Прогнозируется, что потери для 2018/19 г. составят 17 млн. тонн, а потери для 2019/20 г. — 22 млн. тонн. Снижение на 3 миллиона тонн в 2017/18 году по сравнению с первоначальным прогнозом Министерства сельского хозяйства США связано с сокращением использования соевого шрота в кормовых рационах в Китае, вызванным текущим торговым взаимодействием с Соединенными Штатами.

Рисунок 1. Торговые потери на рынке сои из-за АЧС в Китае (млн. тонн).

В связи со снижением импорта и переработки Китая в 2018/19 г. и небольшим восстановлением спроса, ожидаемым в будущем году, у производителей в США будет мало шансов увидеть заметное сокращение запасов сои. И с восстановлением производства сои в Аргентине, китайские покупатели получат дополнительное предложение за пределами США по сравнению с прошлым годом. Следовательно, большие мировые запасы и более низкий спрос в Китае будут продолжать оказывать давление на цены на сою. Эта ситуация, вероятно, сохранится, когда отрасль адаптируется к АЧС. Это нехарактерно для динамики рынка, с которой имели дело производители с середины 2000-х годов, и потребует от производителей корректировок, чтобы сохранить прибыль на рынке в условиях более низких цен.

Прогноз на 2018/19 год

Прогноз мирового производства масличных культур на 2018/2019 маркетинговый год повышен в этом месяце до 601,0 млн. метрических тонн по сравнению с 595,0 млн. в апреле. Более высокие уровни производства арахиса и сои привели к увеличению прогноза. Мировое производство арахиса повышено на 4,0 млн. тонн, поскольку увеличение уборочной площади в Судане приведет к росту урожая. Производство сои в Аргентине повышено на более высоких показателях урожайности. Мировой объем переработки семян масличных культур сокращен на 1,4 млн. тонн, а торговля масличными сокращена примерно на 1,3 млн. тонн из-за сохраняющихся торговых разногласий между Китаем и Канадой, а также Китаем и США. Мировые запасы масличных культур увеличены на 6,7 млн. тонн в основном за счет сокращения экспорта сои из США. В этом месяце мировая торговля шротом масличных несколько снижена из-за сокращения для аргентинского соевого шрота на 1,2 млн. тонн, связанного с сокращением запасов, доступных для переработки, в результате засухи в прошлом году. Мировая торговля растительным маслом несколько повышена в связи с увеличением спроса на импорт пальмового масла в Китае и Европейском союзе в дополнение к снижению китайского объема переработки соевых бобов и производства масла. Прогноз средней цены сезона на ферме в США для соевых бобов снижен на 0,05 долл. США до 8,55 долл. США за бушель.

Прогноз на 2019/20 год

Прогнозируется, что мировое производство масличных культур в 2019/20 МГ сократится на 0,5 процента, что является значительным отклонением от среднего роста в 3,5 процента, наблюдавшегося в течение предыдущих 5 лет. Согласно прогнозу, производство сои, на которое приходится 60 процентов мирового производства масличных культур, сократится на 1,7 процента, главным образом из-за сокращения производства в Соединенных Штатах. Напротив, ожидается, что мировое потребление масличных культур вырастет на 2 процента в 2019/20 году, как и в текущем году, но ниже среднего годового роста в 3,3 процента, наблюдаемого в течение последних 5 лет. Низкие цены на масличные культуры и ожидаемый рост производства мяса, отчасти обусловленный повышением спроса на импорт мяса в Китае, частично компенсируют ожидаемое снижение спроса на протеиновые шроты в Китае.

Экспортные цены

Экспортные цены на сою в США в апреле FOB Gulf в среднем составили 340 долларов за тонну, снизившись на 11 долларов по сравнению с мартом. Средняя цена Brazil Paranagua составила 336 долларов за тонну, что на 8 долларов меньше, чем в марте. Средняя цена Argentina Up River FOB составила 319 долларов за тонну, упав с прошлого месяца на 16 долларов. Экспортные ставки на соевый шрот в США (FOB Gulf) в апреле в среднем составляли 344 долл. США / т, что на 2 долл. США больше, чем в марте. Brazil Paranagua FOB в среднем составила 315 долларов США за тонну, что на 4 доллара ниже по сравнению с мартом, в то время как цена Argentina Up River FOB составила в среднем 313 долларов США за тонну, что на 7 долларов меньше, чем в предыдущем месяце.

Разница в экспортных ценах на сою между США и Аргентиной увеличилась за последний месяц с началом сбора урожая в Южном полушарии. Цены как в Аргентине, так и в Бразилии пошли вниз, причем все три экспортных конкурента по сравнению с прошлым месяцем показали падение на 20 долл. США или более. Более высокие цены в США по сравнению с Южной Америкой резко контрастируют с периодом с сентября по ноябрь, когда цены в США были ниже почти на 100 долларов за тонну. Более того, ситуация с ценами также изменилась по сравнению с аналогичным временем прошлого года. Аргентинские цены на более чем 110 долларов США / тонну ниже, чем в мае 2018 года, поскольку сильная засуха истощила экспортные запасы и более высокий мировой спрос поддерживал все цены на высоком уровне. Что касается соевого шрота, разница в ценах между США и Южной Америкой выросла за последний месяц.

Неопределенные торговые перспективы и африканская чума свиней стали значительными сдерживающими факторами для мирового спроса, особенно в Китае. Кроме того, благоприятная погода для посевов в США и сбора урожая в Южной Америке, в дополнение к почти рекордным запасам в США в течение 2 лет подряд, приведут к увеличению предложения, и также будут оказывать давление на цены.

Рисунок 2. Экспортные цены на сою.

Рисунок 3. Экспортные цены на соевый шрот.

Рисунок 4. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло.

Экспортные продажи

За неделю, закончившуюся 2 мая 2019 года, обязательства США по экспорту сои в 2018/19 МГ (отложенные продажи плюс накопленный экспорт) в Китай составили 13,3 млн. тонн против 28,7 млн. год назад. Общие обязательства перед миром составили 45,0 млн. тонн против 55,1 млн. за аналогичный период прошлого года. Накопленный экспорт сои составил 32,9 млн. тонн, что на 11,0 млн. тонн меньше, чем в прошлом году. Накопленный экспорт сои в Китай составил 5,9 млн. тонн, что на 20 млн. меньше, чем в прошлом году. Поставки в другие страны достигли 20,0 млн. тонн, что почти на 6 млн. тонн больше, чем за тот же период прошлого года.

Рисунок 5. Накопленный экспорт сои из США по состоянию на 2 мая.

Рисунок 6. Отложенные продажи сои из США по состоянию на 2 мая.

Рисунок 7. Общие обязательства США по соевым бобам по состоянию на 2 мая.

Изменения прогноза на 2018/19 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 9 апреля 2019 года.

Рекомендуем также:

Пшеница: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 10 мая 2019

Фуражные зерновые: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 10 мая 2019 года